[미국주식] 1년을 버틸 수 있다면 디즈니(DIS) 주식 매수!

안녕하세요.

코로나 사태로 인한 미국 주식시장 급락 후 IT섹터 등 많은 섹터들이 꽤 많이 반등했지만 유독 힘쓰지 못하는 종목이 있으니 바로 디즈니(DIS)입니다. 오늘 디즈니 관련 기사를 보고 공유 합니다. 

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월스트리트의 UBS와 Credit Suisse 애널리스트에 따르면 디즈니의 테마파크는 코로나 이전 입장객수를 달성하는데 18-24 개월이 걸릴 수 있다고하며 주식에 대한 의견을 중립으로 하향 조정했다. 

 

중요한 사실

UBS 분석가인 John Hodulik은 2021년 초 디즈니 파크가 다시 오픈할 때 만약 백신이 널리 보급되지 않는다면 관람객 수를 완전히 회복하지 못할 것이라고 밝혔다. 웰스파고의 분석가 Steve Cahall은 디즈니 파크 전체 복구 시간은 24개월까지 걸릴 수 있다고 전했다. 

 

이에 Credit Suisse의 분석가 Douglas Mitchelson는 디즈니의 목표주가를 $140에서 $116 달러로 떨어뜨렸다. 파크에 대한 전체 반등이 예상되지만 디즈니의 상황은 당분간 예측할 수 없다고 말했다.

 

주요 배경

디즈니는 코로나 바이러스로 인해 1월 홍콩과 상하이 리조트를 처음 폐쇄 한 뒤 2월 도쿄 디즈니 랜드를 폐쇄했다. 3월 중순, 디즈니랜드, 월트 디즈니 월드, 그리고 디즈니 랜드 파리를 폐쇄함. 디즈니는 재개장 날짜를 아직 정하지 않았으며, 일단 개장하면 공원이 매우 다르게 보일 수 있습니다. 밥 아이거 (Bob Iger)는 백신이 없으면 방문객들이 공원에 들어가기 전에 온도 점검을 받을 수 있다고 말했다.

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기사의 내용을 보셨다면 사실 디즈니의 상당 부문 매출이 테마파크에 있다는 점을 유념하셔야 합니다.

아래는 이번에 발표된 디즈니의 1분기 실적발표 관련 다룬 기사입니다.

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디즈니의 2분기 회계 연도는 2020년의 첫 3개월로 구성되었습니다. 이 기간 동안 회사의 테마 파크는 상하이와 홍콩에서 먼저 문을 닫은 다음 전염이 악화되면서 전 세계에 걸쳐 폐쇄되었습니다 . 이러한 폐쇄로 인해 디즈니 파크, 체험 및 소비재 부문의 영업 이익이 58 % 감소했으며, 이는 일반적으로 회사의 사업 부문에서 가장 수익성이 높았습니다.

 

디즈니는 화요일 분석가들과의 통화 중에 사회적 혼란 현실에 맞추기 위해 예약이 제한적이지만 5월 11일 상하이 디즈니 리조트를 다시 열 계획이라고 밝혔다.

대유행으로 인한 혼란은 스튜디오 엔터테인먼트 부문을 포함하여 디즈니 미디어 제국의 다른 지역에도 타격을 가했습니다. 작년 한 해 동안 약 20% 성장한 25억 4천만 달러로 영업 이익은 13% 감소한 4억 6400만 달러로 회사는 3월 중순 경에 극장이 문을 닫으면서 영화 장애 요금이 높아지고 극장 분포가 감소했습니다.

 

디즈니의 미디어 네트워크 부문은 밝은 부분으로, 분기 동안 상/하단 라인 모두에서 결과가 증가했습니다. 강력한 방송 결과는 ESPN의 약점을 상쇄하여 전염병으로 인해 스포츠 프로그래밍이 중단되면서 어려움을 겪었습니다. 세그먼트 영업 이익은 분기 동안 디즈니의 총 영업 이익 24억 달러의 대다수를 포함하여 8.7% 증가한 384억 달러로 성장했습니다.

 

디즈니의 초기 스트리밍 서비스 Disney+는 유사한 스포츠 스트리밍 서비스 ESPN+와 함께 지난 분기에 가입자 수가 두 자릿수의 비율 증가를 기록했습니다. 주로 소비자들이 집에서 디지털 콘텐츠를 즐기기 때문입니다.

ESPN+는 가입자가 20 % 증가한 790만명으로 증가한 반면, 이 회사는 분석가에 따르면 Disney+가 미국 최초 서비스 개시 6개월만에 5월 4일 현재 5,450만 명의 가입자를 확보했다고 밝혔다.

 

결과는 경쟁사 넷플릭스(NFLX) 의 결과를 반향 시켰으며 , 4월 말 자체 수익 보고서에서 분기 별 가입자의 예상보다 훨씬 더 큰 폭으로 증가한 것으로 나타 났습니다.

 

디즈니의 주가는 화요일 마감까지 연중 약 30 % 하락했으며, 시장의 11 % 하락에 비해 실적이 저조했다.

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위에서도 언급한 바와 같이 디즈니의 매출 상당 부분이 테마파크 입니다. 

우리나라는 미국보다 상황이 좋아 롯데월드나 에버랜드의 추이로 예측해 볼 수 있는데 이번 4월말~5월초 연휴에 롯데월드 등에 사람이 많이 모이긴 했지만 평년의 50% 수준이라는 것을 감안하면 미국에서의 관람객 수 회복을 위해서는 기사에서 예측한대로 정말 18개월 이상 걸릴 수도 있을 거라는데 동의합니다. 

 

사회적 거리두기가 완화되었지만 공연, 영화 등 밀집문화시설은 가장 늦게 완화를 시키고 있습니다.

Marvel등 영화 개봉을 앞 둔 상황에서 이것 또한 지속적으로 악영향을 줄 것이라 생각합니다.

 

당장 2분기, 3분기에 실적이 좋아보일 기업들은 꽤 많아 보입니다.

하지만 그런 예측이 너무 어렵고 이미 올라 보이기도 하기에 참을성 있는 투자자라면 최소 12개월 늦어도 18개월이면

디즈니 주가는 적어도 지금보다 30% 이상 올라 있을 것이 확실해 보이니 적립식으로 투자한다면 나쁘지 않다는 생각이 드네요.