에코프로 이동채 회장의 주식 매수 및 인적분할 후 지배구조 변화 (ft. 에코프로에이치엔)

안녕하세요. 현미밸입니다.

 

어제 '에코프로에이치엔과 에코프로로 인적분할 예정인 에코프로'에 대한 포스팅을 작성하면서 현재 주가 54,100원은 싸다고 말씀드렸는데 오늘 5% 이상 급등하였네요.

 

3월 초에 에코프로의 최대주주이자 대표이사인 이동채 회장이 주식 지분율을 늘리고 있어서 흥미롭게 보고 있었고 에코프로 주가가 이동채 회장의 장내 매수 가격보다 싸져서 사볼만하다고 생각했습니다. 

 

참고로 에코프로는 2차전지의 핵심소재인 양극재, 특히 하이니켈계에서 국내 1위, 세계 2위인 에코프로비엠의 지주회사로 2025년 에코프로 연결기준 매출 5조 원을 전망하는 유망한 기업입니다.

 

<에코프로 이동채 회장의 지분 확대 관련 공시>

 

3월 12일에 공시된 자료에 따르면 에코프로 이동채 회장의 지분율은 18.05%에서 18.33%로 늘어났습니다. 

 

여하튼 최근 이동채 회장이 장내 매수한 에코프로 주식의 거래단가 및 거래금액을 보겠습니다.

 

<에코프로 지분을 늘린 이동채 회장>

 

3월 2일 약 1만 5천 주를 거래단가 66,100원에 매수하고 바로 다음날인 3월 3일에 4억 원어치 매수, 3월 4일에 3억5천치 매수, 3월 5일에 평균단가 69,000원에 다시 4억원어치 매수.

 

3월 8일에 단가 67,000원에 7억 원 매수, 3월 9일에 거래단가 61,575원에 약 5억 원어치 매수.

 

이동채 회장은 3월 2일부터 3월 9일까지 매일 에코프로 주식을 매수했고 매수한 총 주식수는 50,436주, 매수 금액은 약 33억 원에 이릅니다. 평균 매수 금액은 대략 67,000원 수준입니다.

 

즉 오늘 5% 오른 에코프로 주가 57,200원은 최근 최대주주인 이동채 회장의 매수가 보다 약 15% 가량 싼 가격입니다.

 

에코프로의 미래를 누구보다 잘 아는 사람인 이동채 회장이 그 가격에 매수했다는 것은 개미들에게 인사이트를 주기에 충분해 보입니다.

 

그렇다면 이번 에코프로의 인적분할을 계기로 이동채 회장 지분율은 어떻게 변할까요?

 

공시된 투자설명서에 잘 나와 있습니다.

 

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나. 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과

(1) 회사의 경영에 미치는 영향 및 효과

본 증권신고서 제출일 현재 분할되는 회사의 최대주주인 이동채는 당사의 지분 13.12%를 보유하고 있으며, 최대주주 및 특수관계인의 지분율 합계는 18.33%입니다.

 

금번 분할은 상법 제530조의 2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할되는 회사의 주주가 분할신주 배정기준일(2021년 04월 30일) 현재의 지분율에 비례하여 분할신설회사의 주식을 배정 받는 단순 인적분할의 방법으로 진행됩니다. 

 

따라서, 분할존속회사인 주식회사 에코프로는 분할 후 지분율이 변동되지 않으므로 최대주주의변경은 없습니다. 

 

또한 분할신설회사인 주식회사 에코프로에이치엔(가칭)의 최대주주 역시 이동채가 됩니다.

다만, 분할되는 회사는 자기주식을 0.99%(218,698주) 보유하고 있는바, 본건 분할 후 분할존속회사 주식회사 에코프로는 분할전 자기주식을 승계 받음으로써 분할신설회사인 주식회사 에코프로에이치엔(가칭)의 주식 0.99%를 보유하게 됩니다.

 

따라서 분할신설회사인 주식회사 에코프로의 최대주주인 이동채 외 그 특수관계인 등은 분할존속회사가 보유한 분할신설회사의 지분을 포함한 19.32%를 보유하게 됩니다.

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<인적분할 전 에코프로 지배구조>

 

 

<인적분할 후 에코프로 지배구조>

 

메리츠 증권의 주민우 애널리스트는 분할의 목적이 지주회사와 환경사업 영역 전문화를 통한 효율성 향상과 환경사업부문에 대한 디스카운트 해소라고 언급하고 있으며 에코프로 지주의 적정가치를 1.2조원 환경사업부를 담당할 에코프로에이치엔을 PER 25배를 줘서 7,500억 원으로 밸류에이션 평가를 했습니다. 

 

물론 에코프로에이치엔에 대한 가치 산정은 주관적일 수 밖에 없습니다. 보수적으로 에코프로에이치엔에 PER 15배를 줄 경우 에코프로와의 합산 가치는 약 1조 7천억 원으로 현 시가총액 대비 30%는 오를 수 있다는 얘깁니다. 

 

<에코프로 이동채 회장>

 

분할 신주 배정기준일인 2021년 04월 30일까지 주가가 우상향 하길 기대해봅니다. 

 

 

 

 

2차전지 핵심소재인 양극재의 1위 기업인 에코프로에 대해서 더 알아보세요!

 

 

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